La Prima Operazione di Destocking in Italia: Un Nuovo Strumento Finanziario per le Imprese

È stata realizzata la prima operazione di destocking in Italia, un’iniziativa che segna un importante passo nella cartolarizzazione del magazzino. Con un finanziamento complessivo di 10 milioni di euro erogato in quote paritetiche da Cassa depositi e prestiti (Cdp) e Cherry Bank, l’operazione ha coinvolto l’azienda Brazzale, che ha ceduto circa il 10% del proprio magazzino a una società veicolo, Magazzino Italia Spv.

La società veicolo utilizzerà i proventi derivanti dalla vendita dei prodotti finiti per rimborsare il finanziamento e acquisire ulteriori lotti in rotazione. Brazzale, pur non detenendo più la proprietà dei prodotti, continuerà a gestire la commercializzazione. Questa transazione è stata strutturata con il supporto di Pirola Corporate Finance, Accounting Partners, Cerved Master Services e dello studio legale Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners.

L’operazione è stata resa possibile grazie alle disposizioni della nuova legge sulle PMI approvata ad aprile, che consente di valorizzare gli stock destinati alla stagionatura nel calcolo della posizione finanziaria netta. In Italia, si stima che esista uno stock di prodotti per la stagionatura valutabile in decine di miliardi di euro.

Andrea Nuzzi, direttore business di Cdp, ha dichiarato l’intenzione di standardizzare questo strumento e renderlo replicabile nelle filiere strategiche. Questo approccio sarà inserito nell’accordo con il Ministero dell’Agricoltura per facilitare l’accesso al credito delle imprese agroalimentari.

Giovanni Bossi, amministratore delegato di Cherry Bank, ha evidenziato che la norma richiede semplificazioni operative, ma potrebbe innescare un cambio di paradigma finanziario simile all’introduzione del factoring per i crediti commerciali negli anni Novanta. Questo modello è considerato particolarmente applicabile nei settori che producono beni con prezzi prospettici relativamente prevedibili.

In un contesto in cui il modello just in time ha mostrato le sue vulnerabilità, la necessità di strumenti finanziari che trasformino le scorte in valore e liquidità immediata per le imprese diventa sempre più evidente. L’operazione di destocking rappresenta quindi un’opportunità significativa per le imprese italiane, permettendo loro di ottimizzare le risorse e migliorare la propria posizione finanziaria.