Newcleo in corsa verso l’Ipo al Nasdaq: fusione con NewHold Investment Corp III

Newcleo, startup innovativa nel settore dell’energia nucleare, ha ufficialmente depositato i documenti necessari per la fusione con la Spac NewHold Investment Corp III, un passo fondamentale verso la sua quotazione al Nasdaq. L’operazione è prevista per la fine dell’anno, con una valutazione stimata di 2,4 miliardi di dollari.

Il prospetto allegato alla richiesta alla Securities and Exchange Commission (SEC) fornisce dettagli sul modello di business di Newcleo, sui rischi associati e sul piano finanziario per i prossimi mesi. Tra le informazioni più rilevanti, si evidenziano i conti previsionali per il 2025, che mostrano un aumento delle perdite d’esercizio, passando da 110 milioni di dollari nel 2024 a 140 milioni, con perdite accumulate che raggiungono i 324 milioni.

I revisori contabili, passati da PwC a Grant Thornton, hanno sollevato dubbi significativi sulla continuità aziendale, a causa delle perdite nette ricorrenti e dei deflussi di cassa derivanti dalle attività operative. Newcleo prevede di necessitare tra 3 e 4 miliardi di dollari di capitali prima di raggiungere il break even, un obiettivo ambizioso per la giovane azienda.

La società è attivamente impegnata nello sviluppo di mini reattori raffreddati al piombo e di un combustibile innovativo che utilizza il riciclo delle scorie provenienti da impianti nucleari dismessi. Il dossier presentato alla SEC menziona anche accordi strategici con Oklo e la selezione da parte del Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti per l’uso del plutonio a fini civili.

La fusione con la Spac rappresenta un’opportunità per Newcleo di raccogliere fondi significativi. L’incasso massimo previsto è di 429 milioni di dollari, composto da 220 milioni di dollari provenienti da proventi PIPE e 209 milioni di dollari di liquidità già detenuta dalla Spac. Tuttavia, dopo le commissioni, l’importo netto scende a 374 milioni di dollari e sarà influenzato dai riscatti degli azionisti della Spac.

Il prospetto offre tre scenari pro forma per la liquidità post-fusione nel 2025: 469 milioni di dollari in assenza di riscatti, 385 milioni con riscatti al 50% e 301 milioni in caso di riscatti al 100%. Al 31 dicembre 2025, la liquidità residua prevista è di 105 milioni di dollari, con un utilizzo di cassa di quasi 120 milioni di dollari nell’esercizio. Tra gennaio e aprile 2026, Newcleo ha già raccolto 45 milioni di dollari attraverso emissioni di azioni ordinarie e un finanziamento pre-Pipe.

Nel 2025, i ricavi di Newcleo sono stimati in calo a 32 milioni di dollari, mentre i costi, in particolare quelli del personale, sono aumentati a 98 milioni di dollari, segnando un incremento del 40%. Il completamento dell’Ipo è considerato cruciale per sostenere lo sviluppo della società negli Stati Uniti, fornendo ulteriori capitali per la crescita e puntando a raggiungere un miliardo di dollari di risorse disponibili.